片仔癀三季报净利润7.38亿元，为罕见的单季度利润下滑。
国商报记者注意到，片仔癀单季净利润下滑的情况并不多见，上一次单季净利润下滑仍需追溯到2016。
今年前三季度数据与去年同期相比，片仔癀肝病药、化妆品、日化行业毛利均有所下降。销售费用和管理费用的下降是归母净利润正增长的重要因素。
此外，三季度有两只基金减持片仔癀，片仔癀前十大股东门槛也有所降低。
很少出现单季度利润下滑的情况。
片仔癀一直被称为“幺毛”。这个称号或多或少与片仔癀核心产品的高毛利率和消费者的强烈追捧有关。
然而，今年第三季度，片仔癀净利润出现下滑。片仔癀单季度财务数据显示，归母净利润单季度下滑实属罕见。上一次出现这样的情况，还是要追溯到2016第四季度。
事实上，今年以来，片仔癀业绩增长乏力。今年前三季度，片仔癀实现营业收入约66亿元，同比增长8.25%；归属于上市公司股东的净利润约20.5亿元，同比增长2.04%。
具体来说，片仔癀毛利贡献的三驾马车，即肝病用药、医药流通和化妆品及日化行业，今年前三季度只有医药流通板块实现营业收入正增长。今年前三季度，片仔癀实现营业收入约29.72亿元，同比下降0.7%。医药流通营业收入约28.62亿元，同比增长20.98%；化妆品及日化行业营业收入约461亿元，同比下降17.54%。
片仔癀今年前三季度的利润表分析显示，费用的减少对利润的正增长起到了重要作用。今年前三季度片仔癀营业收入增加约5亿元。总营业成本增加约4.7亿元，其中营业成本增加约5.9亿元。也就是说，前三季度，片仔癀的营业成本增速远远超过了营业收入增速。
片仔癀总营业成本增长低于营业成本增长的原因是片仔癀相关费用较去年同期有所下降。片仔癀今年前三季度销售费用、管理费用、研发费用、财务费用合计较去年同期减少约1.1.7亿元。其中，销售费用和管理费用构成下降的主要组成部分，分别约为6543.8亿元和0.57亿元。
肝病药、化妆品、日化拖累毛利。
营业成本增速超过营业收入增速，也导致片仔癀毛利率下降。据统计，片仔癀今年前三季度销售毛利率为47.65%，去年同期为52.97%。
对比去年同期数据可以发现，片仔癀的肝病药物和化妆品日化行业拖累了毛利增长。今年前三季度，片仔癀肝病用药毛利约23.88亿元，较去年同期减少0.64亿元；医药流通毛利约38.65438亿元，较去年同期增加0.77亿元；化妆品及日化行业毛利约2.84亿元，较上年同期减少1.1.3亿元。
在业绩增长乏力的同时，片仔癀今年以来的股价也大幅下跌。从65438年6月4日到65438年10月20日，片仔癀股价累计下跌40.23%。
与三季度末和二季度末相比，片仔癀的前十大股东门槛也从约431万股降至约302万股。今年三季度，片仔癀前十大股东中，中国工商银行股份有限公司-中欧医药健康混合型证券投资基金和中国建设银行股份有限公司-银华富裕主题混合型证券投资基金减持。
值得一提的是，最新的卖家研究报告依然看好片仔癀。西部证券6月10、10月21发布研报认为，片仔癀业绩疲软主要是其高基数下增速面临压力，看好其长期稳健增长。
西部证券在研报中表示，公司核心产品无集中采购降价风险，品种和品牌较强，具备持续量价齐升的实力。2022年前三季度，肝病用药毛利率为80.34%，同比下降1.58个百分点。在线上渠道的加持下，依然呈现下降趋势，主要受原材料成本上涨影响。距离2023年上一次提价已经过去三年，存在提价的可能，有望继续带动量价齐涨。